الأرباح

الـربحيــة

إن مقاييس الربحية كالعائد على حقوق الملكية والعائد على الأصول تميل إلى تلخيص الأداء في كل أجزاء الشركة. فإذا ما كانت المحفظة سيئة أو الكفاءة متدنية، فإن ذلك سينعكس على الربحية. ولأن مؤشرات الربحية تضم الكثير من العوامل، فقد يكون من الصعب تفسيرها.

المؤشرات الخاصة بقياس الربحية هى :

• العائد على حقوق الملكية
• العائد على الأصول
• العائد على المحفظة

العائد على حقوق الملكية

صافي الدخل / متوسط حقوق الملكية

يتم احتساب (العائد على حقوق الملكية) بقسمة صافي الدخل (بعد الضرائب واستبعاد أي منح أو هبات) على متوسط حقوق الملكية خلال الفترة.

يشير العائد على حقوق الملكية إلى مدى ربحية المؤسسة. ويكون لهذه النسبة معنى على وجه الخصوص لدى الجهات الخاصة التي تهدف إلى الربح والمملوكة لمجموعة من الأشخاص. فهي بالنسبة لهم تمثل مؤشراً بالغ الأهمية كونه يقيس العائد على استثماراتهم في المؤسسة. ومع ذلك، ونظراً لأن العديد من مؤسسات التمويل الأصغر عبارة عن منظمات لا تهدف إلى الربح، فإن مؤشر العائد على حقوق الملكية غالباً ما يستخدم كمؤشر على مستوى النجاح التجاري للمؤسسة.

إن العائد على حقوق الملكية لسنة واحدة قد يعطي أحياناً فكرة خاطئة عن الربحية "الحقيقية" للمؤسسة. فالأرباح أو الخسائر الاستثنائية، مثل بيع بعض الأصول، قد يكون لها تأثير كبير على النتيجة النهائية. وفي حالات أخرى، قد تقوم المؤسسة بوضع مخصصات ضئيلة جداً وبناءً عليه تسجل أرباح صافية أكبر من المفترض. وهناك قضية أخرى يجب مراعاتها ألا وهي الضرائب. فمؤسسات التمويل الأصغر الرسمية والخاضعة للرقابة عادة ما تقوم بدفع الضرائب، أما مؤسسات التمويل الأصغر غير الربحية والتي لا تخضع للرقابة فإنها لا تدفع ضريبة، كما أن متطلبات رفع التقارير والمتطلبات الأخرى التي تفرضها اللوائح البنكية تزيد من تكاليف المؤسسات الرسمية.

العائد على الأصول

صافي الدخل / متوسط الأصول

يتم احتساب العائد على الأصول بقسمة صافي الدخل (بعد الضريبة واستبعاد أي منح أو هبات) على متوسط الأصول خلال الفترة.

يعتبر العائد على الأصول بمثابة مقياس عام للربحية حيث يعكس كلا من هامش الربح وكفاءة المؤسسة. وبعبارة أخرى، يستخدم هذا العائد لقياس مدى كفاءة المؤسسة في استخدام جميع أصولها.

العائد على المحفظة

الإيرادات المالية النقدية / متوسط إجمالي المحفظة

يتم احتساب عائدات المحفظة بقسمة إجمالي الإيرادات المالية النقدية (مجمل الدخل المحقق من محفظة القروض باستثناء الفوائد المستحقة) على متوسط إجمالي المحفظة خلال الفترة.

يستخدم عائد المحفظة لقياس حجم الفائدة النقدية التي استلمتها مؤسسة التمويل الأصغر فعلاً من عملائها خلال فترة معينة. وتعطي المقارنة بين عائد المحفظة ومتوسط المعدل الفعلي للإقراض مؤشراً عن كفاءة المؤسسة في تحصيل المبالغ من عملائها. كما أنها تعطي تصوراً عن مدى جودة المحفظة وذلك لأن معظم مؤسسات التمويل الأصغر تستخدم المحاسبة النقدية، إلى جانب أن عائد المحفظة لا يشتمل على الدخل المستحق على القروض المتأخرة الذي لم يتحقق بعد.